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En un fondo de capital privado o Venture Capital, contar con una tesis de inversión es esencial para alcanzar los objetivos financieros tanto del fondo como de sus inversionistas. Pero ¿en qué consiste y cómo opera esta figura?
La tesis de inversión representa una estrategia diseñada para agregar valor y atraer a inversionistas con intereses similares a los del fondo. Mediante esta herramienta, se define la manera en que se invierte el capital y en qué áreas específicas se enfoca.
¿Qué es una tesis de inversión?
Una tesis de inversión en un fondo de capital representa un conjunto de directrices generales que guían la toma de decisiones respecto a realizar o no una inversión.
El Founder Institute, un acelerador global de startups en etapa semilla, explica en su sitio web que en el ámbito del Venture Capital, la tesis de inversión es una herramienta que aporta disciplina al proceso de agregar nuevas empresas emergentes y proyectos al portafolio.
Los General Partners, piezas clave en cada fondo, son responsables de identificar los sectores y empresas con mayor potencial de inversión. Al contar con una tesis de inversión, estos inversionistas pueden respaldar sus decisiones de inversión, generando así un mayor compromiso por parte de los Limited Partners.
Cada fondo de capital tiene su propia tesis, considerando el tipo de empresas en las que invertirá, así como los sectores e industrias específicos. Según Moisés Carbajal, director del Instituto de Emprendimiento Eugenio Garza Lagüera del Tec de Monterrey, esta tesis varía según las características y objetivos particulares de cada fondo.
¿Cuál es el objetivo de una tesis de inversión?
Según el Founder Institute, una tesis en los fondos de capital considera diversos elementos. La presencia de una tesis de inversión es crucial, ya que define la dirección de las inversiones. Una vez que se ha delineado un plan en el fondo, se toman decisiones sobre en qué proyectos y sectores invertir para buscar rendimientos óptimos.
Estas son las principales características de un proyecto o tesis de inversión:
Experiencia de inversionistas
Un fondo de capital privado elabora su tesis de inversión basándose en la experiencia de sus socios más especializados. Dentro de la estructura del fondo, los General Partners son responsables de examinar cada decisión de inversión, determinando qué nuevas empresas o sectores se deben agregar al portafolio.
En el futuro, en el contexto de una tesis, esta experiencia y habilidad para evaluar el potencial de una inversión serán de vital importancia.
Estudio de Mercado
Es esencial respaldar una tesis de inversión con investigaciones de mercado; las decisiones no deben basarse únicamente en corazonadas. En cualquier industria, analizar datos sobre tendencias y sectores potenciales proporciona información crucial para determinar dónde, cuándo y cuánto invertir.
Indudablemente, llevar a cabo una investigación con datos precisos sobre el mercado actual o futuro en el que se invierte será fundamental para alcanzar los objetivos de un fondo de capital.
Plan de Inversión
Tras recopilar la información acerca de empresas prometedoras y nuevos mercados, la siguiente fase consistirá en elaborar un plan para materializar la tesis de inversión.
En esta etapa, se establecen detalles fundamentales del fondo, tales como la cantidad total de capital a invertir, el interés en sectores específicos, los tipos de empresas preferidos y la fase en la que estas se encuentren.
En el marco de la estrategia de inversión, resulta crucial tener en cuenta la fase en la que se encuentran las empresas en las que se va a invertir, dado que sus requerimientos de capital varían. Accede para reconocer las disparidades entre invertir en empresas en etapa inicial y aquellas en fase de expansión.
Una Estrategia Mutuamente Beneficiosa
Cada fondo de capital privado toma decisiones clave para diseñar su tesis de inversión. Moisés Carbajal destaca que los factores que configuran cada fondo están determinados por los gestores de este. La ausencia de las partes esenciales del Venture Capital haría difícil identificar en qué tipo de empresas invertir el capital del fondo.
En mercados más consolidados, como el de Estados Unidos, las firmas de inversión elaboran sus tesis basándose en el comportamiento del mercado, influenciadas también por la experiencia de los inversionistas más especializados.
Sin duda, este tipo de inversión está en desarrollo en el mercado mexicano. No obstante, aún se requiere cultivar una cultura de información para facilitar la toma de decisiones por parte de los inversionistas, según destaca el académico del Tec de Monterrey.
Los modelos de Venture Capital y Venture Debt emergen como alternativas para invertir en empresas y emprendedores.
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