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Grupo Energía Bogotá recaudó aproximadamente US$95.2 millones mediante una emisión de papeles comerciales que despertó una demanda 5.35 veces superior a la oferta inicial. La operación, cerrada el 15 de octubre de 2026, permitió elevar la colocación de COP 250.000 millones a COP 400.000 millones, tras recibir solicitudes por aproximadamente COP 1.337 billones.
Con esta transacción, la compañía inició un programa de deuda de corto plazo por COP 2.5 billones, diseñado para respaldar sus necesidades corporativas. La colocación también coincide con sus planes de acceder al mercado estadounidense mediante American Depositary Receipts (ADR), una iniciativa que busca ampliar su base de inversionistas y diversificar sus alternativas de financiación.
Grupo Energía Bogotá amplía su emisión ante la demanda de inversionistas
La operación fue estructurada en dos series, con vencimientos de 180 y 364 días. La primera recibió COP 110.000 millones, con una tasa fija anual del 12.90%, mientras la segunda alcanzó COP 290.000 millones, con una tasa del 13.19%.
- Monto adjudicado: COP 400.000 millones, equivalentes a aproximadamente US$95.2 millones.
- Demanda recibida: cerca de COP 1.337 billones, equivalente a 5.35 veces la oferta inicial.
- Destino de los recursos: propósitos corporativos generales.
- Programa autorizado: COP 2.5 billones, con COP 2.1 billones disponibles después de esta colocación.
Los títulos fueron adjudicados mediante una subasta holandesa en el mercado colombiano. Cibest Capital actuó como agente líder colocador, acompañado por BBVA Valores, BTG Pactual y Corredores Davivienda. Además, los papeles comerciales recibieron una calificación nacional de corto plazo F1+(col), otorgada por Fitch Ratings.
Las reacciones de GEB y la Bolsa de Valores de Colombia
Juan Ricardo Ortega, presidente de Grupo Energía Bogotá, destacó la importancia de contar con mecanismos que permitan financiar el crecimiento empresarial. En declaraciones recogidas por medios colombianos, afirmó:
“Un país necesita empresas que inviertan, pero también un mercado de capitales capaz de acompañar su crecimiento. Nuestro regreso a este mercado refleja la confianza que hemos construido y una gestión financiera responsable”.
El directivo también ha vinculado las necesidades de financiación de la compañía con proyectos de infraestructura energética, como Colectora, en La Guajira, y el refuerzo de las líneas de transmisión que abastecen a Bogotá. Sin embargo, GEB no asignó públicamente los recursos de esta emisión a una iniciativa específica.
Por su parte, Andrés Restrepo Montoya, gerente general de la Bolsa de Valores de Colombia, resaltó el papel de los papeles comerciales como alternativa de financiación empresarial. Entre sus ventajas figuran la flexibilidad para atender necesidades de liquidez, los plazos definidos y el acceso a inversionistas del mercado de capitales.
GEB prepara su posible entrada al mercado estadounidense
La colocación local coincide con los avances de Grupo Energía Bogotá para acceder al mercado estadounidense mediante un programa de American Depositary Receipts. El 28 de septiembre de 2026, la asamblea extraordinaria de accionistas autorizó avanzar con el trámite de registro ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC).
Según la información divulgada por la compañía, el 99.97% de los accionistas asistentes respaldó la iniciativa. Con este paso se busca ampliar la base de inversionistas, mejorar la liquidez de las acciones y diversificar las fuentes de financiación. La eventual cotización todavía depende de los procedimientos regulatorios correspondientes.
La próxima conferencia trimestral de GEB está programada para el 13 de noviembre de 2026. Esa instancia permitirá conocer nuevos avances sobre sus resultados y prioridades corporativas.
La demanda abre espacio para una estrategia financiera más amplia
La colocación refleja la capacidad de Grupo Energía Bogotá para ampliar una emisión cuando las solicitudes superan el monto previsto. Sin embargo, el resultado de una subasta no garantiza condiciones idénticas para futuras operaciones ni confirma por sí mismo las motivaciones de los inversionistas.
El reto estará en convertir esta capacidad de financiación en respaldo para sus operaciones y proyectos de infraestructura, mientras avanza en su estrategia internacional. La combinación de deuda local y una posible presencia bursátil estadounidense muestra dos vías distintas para ampliar sus alternativas financieras, cuyo alcance dependerá de la ejecución de sus planes y de las condiciones del mercado.
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