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Para el mundo, los autos eléctricos chinos representan el ascenso imparable de una potencia tecnológica que ya domina el futuro de la movilidad. Pero en las calles de Beijing, en los concesionarios de Shanghái y en los reportes internos del Partido Comunista Chino, esos mismos vehículos cuentan una historia completamente distinta: la de un sistema al borde del colapso.
La ironía es brutal. China construyó el mercado de vehículos eléctricos más grande del mundo con más de $230 mil millones en subsidios gubernamentales. Hoy, ese mismo mercado amenaza con convertirse en su propia versión automotriz de Evergrande, la inmobiliaria cuya quiebra sacudió los cimientos de la economía china.
El Fraude que Todos Conocen pero Nadie Detiene
La mecánica del engaño es tan simple como alarmante. Los fabricantes chinos, desesperados por cumplir objetivos de ventas en un mercado hipercompetitivo, venden vehículos eléctricos a concesionarios y los registran como «vendidos» —aunque ningún cliente real los haya comprado.
Los distribuidores, atrapados con inventario oficialmente vendido que no pueden mover, recurren a una solución ingeniosa y fraudulenta: registran esos autos a nombre de empleados y familiares, y luego los revenden en el mercado de usados con cero kilómetros recorridos y descuentos masivos.
La Asociación de Concesionarios de Automóviles de China estima que en 2024, el 90% de los 436,000 vehículos «usados» exportados desde el país tenían cero kilómetros. No son autos usados. Son autos nuevos disfrazados para inflar cifras de ventas y cumplir con las metas impuestas por Beijing y los gobiernos locales.
Un distribuidor lo resumió con claridad desgarradora: «El año pasado todos operamos con pérdidas. Hay demasiadas empresas produciendo una cantidad abrumadora de vehículos».
Cuando el Partido Comunista Toca la Alarma
Algo grave está pasando cuando el propio People’s Daily, el periódico oficial del Partido Comunista, publica una advertencia titulada: «La ‘Guerra de Precios’ en el Sector Automotriz No Lleva a Ningún Lado y No Tiene Futuro».
El artículo advierte que las «guerras de precios caóticas están exprimiendo las ganancias de toda la cadena de suministro, afectando todo el ecosistema y amenazando los ingresos de los trabajadores.» Habla de una «carrera hacia el fondo» insostenible con implicaciones duraderas.
Cuando el aparato propagandístico del régimen admite públicamente que existe un problema de «adoración a los datos» y que la práctica de ventas infladas «interrumpe el orden normal del mercado», es porque la situación ya está fuera de control.
Wei Jianjun, presidente de Great Wall Motor, no tuvo reparos en trazar el paralelismo más temido: «Una crisis similar a ‘Evergrande’ ya está presente en el campo automotriz. Simplemente aún no se ha manifestado».
La Sobreproducción: Una Bomba de Tiempo Económica
Los números de capacidad instalada son aterradores. Los fabricantes chinos pueden producir el doble de los 27.5 millones de vehículos que manufacturaron el año pasado. Hay 129 marcas de vehículos eléctricos e híbridos compitiendo ferozmente, pero proyecciones de la consultora AlixPartners sugieren que para 2030, solo 15 serán financieramente viables.
Entre 2018 y 2025, más de 400 empresas chinas de vehículos eléctricos han cesado operaciones, dejando apenas unas 100 activas para mediados de 2025. Y las predicciones son sombrías: BYD, el líder del mercado, advirtió que hasta 100 fabricantes podrían quebrar en los próximos meses.
Las empresas que sobreviven lo hacen a punta de subsidios y rescates estatales. Nio, por ejemplo, fue rescatada por la ciudad de Hefei en 2020, pero sigue quemando efectivo —perdió aproximadamente $930 millones solo en el primer trimestre de 2025. La ciudad de Wenzhou ayudó recientemente a WM Motor a conseguir financiamiento para reiniciar su fábrica.
La Guerra de Precios que No Puede Ganar Nadie
La sobreproducción desató una guerra de precios devastadora. En abril de 2025, los descuentos alcanzaron un récord del 16.8%. BYD, el gigante del sector, redujo repetidamente el precio de su modelo económico Seagull, ofreciéndolo finalmente por 55,800 yuanes (aproximadamente $7,700 dólares), casi 20% por debajo del precio oficial de venta.
El resultado: solo tres fabricantes —BYD, Seres y Li Auto— están operando con ganancias. El resto sobrevive artificialmente, sostenido por gobiernos locales que necesitan empleos y recaudación fiscal, sin importar la rentabilidad.
El analista senior de Rhodium Group, Gregor Sebastian, calcula que los subsidios a la venta de automóviles equivalen al 3% de los ingresos fiscales del gobierno central chino —un nivel «probablemente insostenible», especialmente si Beijing también pretende desarrollar semiconductores e inteligencia artificial.
El Muro de Aranceles Globales
Para empeorar las cosas, la estrategia de exportación masiva de China chocó con un muro de aranceles. Estados Unidos impuso un arancel del 100% sobre vehículos eléctricos chinos, y la Unión Europea, Canadá y otros mercados siguieron con medidas similares.
China construyó capacidad excesiva masiva mediante subsidios estatales, desencadenando guerras de precios brutales que destruyeron la rentabilidad. Ahora las empresas literalmente inventan ventas para cumplir objetivos mientras queman efectivo gubernamental.
El patrón es claro: esto no es competencia de mercado. Es demolición controlada de capital a una escala que haría sonrojar a los planificadores centrales soviéticos.
La Ironía Final
Para el observador internacional, el auto eléctrico chino es prueba del triunfo de la planificación estatal y la visión industrial de largo plazo. Dentro de China, representa exactamente lo contrario: la distorsión devastadora que produce la intervención gubernamental sin límites, la insostenibilidad del crecimiento forzado y la fragilidad de un sistema construido sobre cifras infladas y capital político.
Beijing quiso al mundo con vehículos eléctricos baratos para consolidar su liderazgo tecnológico global. Lo que creó, en cambio, fue un monstruo que ahora amenaza con devorar su propia economía.
La pregunta ya no es si el mercado de vehículos eléctricos chino colapsará. La pregunta es cuándo, y qué tan fuerte será el impacto cuando finalmente explote.
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