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El mercado de fusiones y adquisiciones (M&A) en México experimentó una desaceleración significativa en la primera mitad de 2025, tanto en volumen como en valor, según el informe trimestral de TTR Data. Esta tendencia refleja un entorno desafiante para las transacciones corporativas en medio de factores económicos y geopolíticos que afectan la región.
Software e internet lideran el mercado, pese a la caída
Entre enero y junio, se registraron 121 operaciones de M&A en el país, de las cuales 53 revelaron un valor conjunto de USD 6.823 millones. Esto representa una disminución del 36% en número de transacciones y del 23% en valor, en comparación con el mismo periodo de 2024.
A nivel sectorial, los segmentos de Industria Específica de Software y Servicios de Internet y TI encabezaron la actividad, con 16 y 12 operaciones, respectivamente, a pesar de sufrir descensos interanuales del 52% y 20%.
México impulsa operaciones cross-border en Argentina, España y Colombia
En el ámbito cross-border, las empresas mexicanas dirigieron su inversión principalmente a:
- Argentina, con 6 operaciones por un valor de USD 1.239 millones.
- Le siguen España, Colombia y Estados Unidos, con 5 transacciones cada uno.
Por otro lado, Estados Unidos lidera las adquisiciones extranjeras en México, con 29 transacciones, seguido de España y Chile. En términos de valor, destaca Canadá, con un total de USD 2.101 millones invertidos en el país.
Venture Capital se mantiene estable; Private Equity cae drásticamente
El mercado de Private Equity registró solo 6 operaciones en el semestre:
- Con un valor revelado de USD 55 millones, lo que supone una baja del 80% en volumen y del 89% en valor frente al mismo periodo del año anterior.
En contraste, el Venture Capital mostró mayor resiliencia:
- Se contabilizaron 39 transacciones por USD 769 millones, con una leve baja del 13% en el número de operaciones y un ligero incremento del 0,1% en el capital movilizado.
Adquisiciones de activos y la transacción más destacada
El segmento de adquisición de activos cerró 18 operaciones por un total de USD 150 millones, lo que representa una contracción interanual del 55% en volumen y del 85% en valor.
La transacción destacada del semestre fue la compra de un 40,35% adicional en Nordstrom por parte de Liverpool, que alcanzó así el 49,9% de participación en la empresa, por USD 1.230 millones. Esta operación contó con asesoría legal de Galicia Abogados, Perkins Coie, Simpson Thacher & Bartlett y Sidley Austin US, y asesoría financiera de Centerview Partners, J.P. Morgan Securities y Morgan Stanley.
Asesores líderes del semestre
En el ranking de asesores financieros, BMO Capital Markets, GenCap Mining Advisory y National Bank Financial lideraron por valor total, cada uno con USD 2.100 millones. Por número de operaciones, encabezó 414 Capital Rión, con 3 transacciones.
En el ámbito jurídico, FGB Law lideró en valor total asesorado (USD 1.207 millones), mientras que el mayor número de transacciones fue registrado por Creel, García-Cuéllar, Aiza y Enríquez, con 15 operaciones.
Perspectivas del mercado: el impacto del nearshoring y la polarización política
En una entrevista exclusiva con TTR Data, Pedro da Costa, líder de M&A en Aon, analizó las perspectivas del sector para 2025. Destacó el papel del nearshoring con Estados Unidos como un motor clave para México, a pesar de la caída en el volumen de operaciones. Además, señaló cómo la inestabilidad política y los riesgos regulatorios siguen influyendo en las decisiones de inversión en países como Perú, Colombia y Argentina, mientras que Chile continúa siendo atractivo para inversiones en energías renovables, a pesar de los riesgos climáticos.